Kantor pusat First Republic Bank terlihat pada 16 Maret 2023 di San Francisco, California, Amerika Serikat.
Tayfun coskun | Anadolu Agensi | Gambar Getty
Lonjakan simpanan yang berpindah dari bank kecil ke institusi besar termasuk JPMorgan Chase dan Wells Fargo di tengah kekhawatiran atas stabilitas pemberi pinjaman regional telah melambat dalam beberapa hari terakhir, CNBC telah belajar.
Ketidakpastian yang disebabkan oleh runtuhnya Silicon Valley Bank awal bulan ini memicu arus keluar dan anjloknya harga saham di perusahaan sejenis termasuk First Republic dan PacWest.
berita investasi terkait
Situasi, yang mengguncang pasar secara global dan memaksa regulator AS melakukan intervensi untuk melindungi nasabah bank, mulai membaik sekitar 16 Maret, menurut orang-orang yang mengetahui arus masuk di institusi-institusi top. Saat itulah 11 bank terbesar Amerika bergabung untuk menyuntikkan $30 miliar ke First Republic, yang pada dasarnya mengembalikan sebagian simpanan yang mereka peroleh baru-baru ini.
“Orang yang panik langsung keluar,” kata orang tersebut. “Jika kamu belum mengambil keputusan sekarang, kamu mungkin akan tetap di tempatmu sekarang.”
Perkembangan tersebut memberikan ruang bernapas bagi regulator dan bankir untuk mengatasi ketegangan dalam sistem keuangan AS yang muncul setelah runtuhnya SVB, bank yang menjadi tujuan investor modal ventura dan perusahaan mereka. Ledakannya terjadi dengan kecepatan yang memusingkan bulan ini, didorong oleh media sosial dan kemudahan perbankan online, dalam peristiwa yang kemungkinan besar akan berdampak pada dunia keuangan di tahun-tahun mendatang.
Dalam beberapa hari setelah penyitaan 10 Maret, Bank Tanda Tangan pemberi pinjaman khusus lainnya ditutup, dan regulator menggunakan kekuatan darurat untuk mendukung semua pelanggan kedua bank. Riak dari acara ini menyebar ke seluruh dunia, dan seminggu kemudian regulator Swiss memaksakan merger yang telah lama dirumorkan antara UBS dan Credit Suisse untuk membantu menopang kepercayaan pada bank-bank Eropa.
Memakai banyak topi
Dinamika tersebut telah menempatkan bank-bank besar seperti JPMorgan dan Goldman Sachs dalam posisi canggung karena memainkan banyak peran secara bersamaan dalam krisis ini. Bank-bank besar menasihati yang lebih kecil sambil berpartisipasi dalam langkah-langkah untuk memperbarui kepercayaan pada sistem dan menopang pemberi pinjaman yang sakit seperti First Republic, sambil mendapatkan miliaran dolar dalam bentuk deposito dan berada dalam posisi berpotensi menawar aset saat mereka akan dijual.
Sapuan luas dari aliran uang itu tampak jelas dalam data Federal Reserve yang dirilis Jumat, snapshot simpanan yang tertunda pada 15 Maret. Sementara bank-bank besar tampaknya mendapatkan simpanan dengan mengorbankan yang lebih kecil, pengajuan tidak menangkap arus keluar dari SVB karena itu berada dalam kategori bank besar yang sama dengan perusahaan yang memperoleh dolar.
Meskipun arus masuk ke salah satu institusi teratas telah melambat menjadi “tetesan”, situasinya cair dan dapat berubah jika muncul kekhawatiran tentang bank lain, kata seseorang, yang menolak disebutkan namanya berbicara sebelum rilis angka keuangan bulan depan. JPMorgan akan memulai musim pendapatan bank pada 14 April.
Di pemberi pinjaman besar lainnya, yang berbasis di Pantai Barat, arus masuk hanya melambat dalam beberapa hari terakhir, menurut orang lain yang mengetahui masalah tersebut.
Perwakilan JPMorgan, Bank of America, Citigroup dan Wells Fargo menolak berkomentar untuk artikel ini.
Buku pedoman pasca-SVB
Pergerakan tersebut mencerminkan apa yang telah dilihat oleh salah satu pemain baru, menurut salah satu pendiri Brex Henrique Dubugras. Startupnya, yang melayani perusahaan pertumbuhan yang didukung VC lainnya, telah melihat lonjakan simpanan dan akun baru setelah runtuhnya SVB.
“Segalanya sudah tenang,” kata Dubugras kepada CNBC dalam sebuah wawancara telepon. “Ada banyak seluk beluk, tapi orang masih memasukkan uang ke bank-bank besar.”
Buku pedoman pasca-SVB, katanya, adalah agar para pemula menyimpan uang tunai tiga hingga enam bulan di bank regional atau pendatang baru seperti Brex, sementara memarkir sisanya di salah satu dari empat pemain terbesar. Pendekatan itu menggabungkan layanan dan fitur pemberi pinjaman yang lebih kecil dengan persepsi keamanan bank yang terlalu besar untuk gagal untuk sebagian besar uang mereka, katanya.
“Banyak pendiri membuka rekening di bank Empat Besar, memindahkan banyak uang ke sana, dan sekarang mereka ingat mengapa mereka tidak melakukannya sejak awal,” katanya. Bank terbesar secara historis tidak melayani startup yang berisiko, yang merupakan domain dari pemberi pinjaman khusus seperti SVB.
Dubugras mengatakan bahwa JPMorgan, bank AS terbesar berdasarkan aset, adalah penerima simpanan tunggal terbesar di antara pemberi pinjaman bulan ini, sebagian karena VC telah berbondong-bondong ke bank. Keyakinan itu telah didukung oleh laporan anekdotal.
Domino berikutnya?
Untuk saat ini, perhatian telah beralih ke First Republic, yang terhuyung-huyung dalam beberapa minggu terakhir dan sahamnya telah turun 90% bulan ini. Bank ini dikenal karena keberhasilannya melayani pelanggan kaya di pantai Timur dan Barat.
Regulator dan bank telah menyusun serangkaian tindakan luar biasa untuk mencoba menyelamatkan bank, sebagian besar sebagai semacam firewall terhadap kepanikan lain yang akan menelan lebih banyak pemberi pinjaman dan membebani sistem keuangan. Di belakang layar, regulator yakin situasi deposit di First Republic telah stabil, Bloomberg melaporkan pada hari Sabtu.
First Republic telah mempekerjakan JPMorgan dan Lazard sebagai penasihat untuk menghasilkan solusi, yang dapat melibatkan mencari lebih banyak modal untuk tetap mandiri atau menjual ke bank yang lebih stabil, kata orang yang mengetahui masalah tersebut.
Jika gagal, ada risiko regulator harus menyita bank, mirip dengan apa yang terjadi pada SVB dan Signature, kata mereka.
Sementara pelarian simpanan dari bank-bank kecil telah melambat, beberapa minggu terakhir telah menunjukkan kelemahan yang mencolok dalam cara beberapa bank mengelola neraca mereka. Perusahaan-perusahaan ini tertangkap basah karena The Fed terlibat dalam kampanye kenaikan suku bunga paling agresif dalam beberapa dekade, meninggalkan mereka dengan kerugian yang belum direalisasi pada kepemilikan obligasi. Harga obligasi turun karena suku bunga naik.
Kemungkinan institusi lain akan menghadapi pergolakan dalam beberapa minggu mendatang, CEO Citigroup Jane Fraser mengatakan selama wawancara pada hari Rabu.
“Mungkin ada beberapa lembaga kecil yang memiliki masalah serupa dalam hal tertangkap tanpa mengelola neraca sebaik yang lain,” kata Fraser. “Kami tentu berharap akan ada lebih sedikit daripada lebih banyak.”