Penyedia aplikasi mobile banking Dave memiliki cukup uang untuk bertahan dari penurunan saat ini untuk perusahaan fintech dan mencapai profitabilitas setahun dari sekarang, menurut CEO Jason Wilk.
Perusahaan yang berbasis di Los Angeles terjebak dalam gelombang yang mengguncang dunia perusahaan pertumbuhan yang merugi tahun ini setelah go public pada bulan Januari. Tapi Dave tidak terbalik, meskipun sahamnya turun 97% secara mengejutkan hingga 18 November, kata Wilk.
Saham melonjak sebanyak 13% pada hari Senin dan ditutup 7,9% lebih tinggi.
“Kami mencoba menghilangkan mitos, ‘Hei, perusahaan ini tidak punya cukup uang untuk bertahan,'” kata Wilk. “Kami pikir itu tidak jauh dari kebenaran.”
Beberapa perusahaan mewujudkan kebangkitan dan kejatuhan fintech sebanyak Dave, salah satu anggota yang lebih terkenal dari generasi baru penyedia perbankan digital yang mengambil alih seperti JPMorgan Chase dan Wells Fargo. Didirikan bersama oleh Wilk pada tahun 2016, perusahaan ini memiliki pendukung selebritas dan jutaan pengguna aplikasinya, yang menargetkan demografis yang diabaikan oleh bank arus utama dan mengandalkan langganan dan tip alih-alih biaya cerukan.
Kapitalisasi pasar Dave melonjak menjadi $5,7 miliar pada bulan Februari sebelum ambruk karena Federal Reserve memulai rangkaian kenaikan suku bunga yang paling agresif dalam beberapa dekade. Pergerakan tersebut memaksa perubahan tiba-tiba dalam preferensi investor untuk mendapatkan keuntungan atas mandat pertumbuhan sebelumnya dengan biaya berapa pun dan memiliki saingan, termasuk fintech Chime yang lebih besar, tetap pribadi lebih lama untuk menghindari nasib Dave.
“Jika Anda memberi tahu saya bahwa hanya beberapa bulan kemudian, kami akan bernilai $100 juta, saya tidak akan mempercayai Anda,” kata Wilk. “Sulit untuk melihat harga saham Anda mewakili jumlah yang begitu rendah dan jaraknya dari apa yang akan terjadi sebagai perusahaan swasta.”
Kompensasi karyawan
Pergeseran kekayaan, yang melanda sebagian besar perusahaan yang baru-baru ini mengambil rute perusahaan akuisisi tujuan khusus untuk go public, telah mengubah pekerjaannya menjadi “penanak nasi,” kata Wilk. Itu setidaknya sebagian karena telah merusak kompensasi saham dari sekitar 300 karyawan Dave, kata Wilk.
Sebagai tanggapan, Wilk telah mempercepat rencana untuk mencapai profitabilitas dengan menurunkan biaya akuisisi pelanggan sambil memberi pengguna cara baru untuk menghasilkan uang dari pertunjukan sampingan termasuk survei berbayar.
Perusahaan mengatakan awal bulan ini bahwa pengguna aktif kuartal ketiga melonjak 18% dan pinjaman pada produk penarikan tunai naik 25% menjadi $757 juta. Sementara pendapatan naik 41% menjadi $56,8 juta, kerugian perusahaan melebar menjadi $47,5 juta dari $7,9 juta setahun sebelumnya.
Dave memiliki $225 juta dalam bentuk tunai dan kepemilikan jangka pendek pada 30 September, yang menurut Wilk cukup untuk mendanai operasi sampai mereka menghasilkan laba.
“Kami mengharapkan satu tahun lagi pembakaran dan kami harus bisa menjadi laba tingkat kemungkinan pada akhir tahun depan,” kata Wilk.
Skeptisisme investor
Namun, meskipun reli baru-baru ini di perusahaan-perusahaan yang terpukul didorong oleh tanda-tanda bahwa inflasi mereda, investor tampaknya belum yakin tentang prospek Dave.
“Investor belum melompat kembali ke fintech secara lebih luas,” kata Devin Ryan, direktur riset fintech di JMP Securities, melalui email. “Dalam latar belakang suku bunga yang lebih tinggi di mana biaya modal telah dinaikkan secara material, kami tidak melihat adanya penurunan pada investor yang menantang perusahaan untuk beroperasi dengan profitabilitas tunai … atau paling tidak, menunjukkan jalur yang jelas dan kredibel menuju itu .”
Di antara kekhawatiran investor adalah bahwa salah satu produk utama Dave adalah pinjaman jangka pendek; hal itu dapat mengakibatkan meningkatnya kerugian jika resesi melanda tahun depan, yang diharapkan oleh banyak peramal.
“Salah satu hal yang perlu kami buktikan adalah bahwa ini adalah pinjaman kecil yang digunakan orang untuk bahan bakar dan bahan makanan, dan karena itu, tingkat gagal bayar kami secara konsisten tetap sangat rendah,” katanya. Dave dapat memperoleh pembayaran bahkan jika pengguna kehilangan pekerjaan, katanya, dengan mengetuk pembayaran pengangguran.
Investor dan bankir memperkirakan gelombang konsolidasi di antara perusahaan rintisan fintech dan perusahaan publik yang lebih kecil akan dimulai tahun depan karena perusahaan kehabisan dana dan terpaksa menjual diri atau tutup. Tahun ini, UBS mundur dari kesepakatannya untuk mengakuisisi Wealthfront dan perusahaan fintech termasuk Stripe telah memberhentikan ratusan pekerja.
“Kita harus melewati musim dingin ini dan membuktikan bahwa kita punya cukup uang untuk membuatnya dan tetap tumbuh,” kata Wilk. “Kami hidup dan berkembang, dan kami masih di sini melakukan hal-hal inovatif.”