Ketua Dewan Federal Reserve Jerome Powell berbicara selama konferensi pers setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pada 01 Februari 2023 di Washington, DC.
Kevin Dietsch | Gambar Getty
Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Selasa memperingatkan bahwa suku bunga kemungkinan akan lebih tinggi dari yang diperkirakan oleh pembuat kebijakan bank sentral.
Mengutip data awal tahun ini yang menunjukkan bahwa inflasi telah membalikkan perlambatan yang ditunjukkan pada akhir 2022, pemimpin bank sentral tersebut memperingatkan kebijakan moneter yang lebih ketat ke depan untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi.
“Data ekonomi terbaru datang lebih kuat dari yang diharapkan, yang menunjukkan bahwa tingkat suku bunga akhir kemungkinan akan lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya,” kata Powell dalam sambutannya yang disiapkan untuk dua penampilan minggu ini di Capitol Hill. “Jika totalitas data menunjukkan bahwa pengetatan yang lebih cepat diperlukan, kami akan siap untuk meningkatkan laju kenaikan suku bunga.”
Pernyataan tersebut membawa dua implikasi: Pertama, bahwa puncak, atau terminal, tingkat suku bunga dana federal kemungkinan akan lebih tinggi dari indikasi sebelumnya dari pejabat Fed, dan, kedua, bahwa peralihan bulan lalu ke seperempat persentase yang lebih kecil. kenaikan poin bisa berumur pendek jika data inflasi terus memanas.
Dalam perkiraan Desember mereka, para pejabat mematok tarif terminal sebesar 5,1%. Harga pasar saat ini sedikit lebih tinggi dari itu, di area 5,25%-5,5%, menurut data CME Group. Powell tidak merinci seberapa tinggi menurutnya tarif pada akhirnya akan naik.
Pidato tersebut disampaikan dengan pasar yang umumnya optimis bahwa bank sentral dapat menjinakkan inflasi tanpa membuat perekonomian jatuh. Saham sedikit negatif sementara imbal hasil Treasury melonjak setelah pernyataan Powell dirilis.
Namun, data bulan Januari menunjukkan bahwa inflasi yang diukur dengan harga pengeluaran konsumsi pribadi — metrik pilihan bagi pembuat kebijakan — masih berjalan pada kecepatan 5,4% setiap tahun. Itu jauh di atas target jangka panjang Fed 2% dan sedikit di atas level Desember.
Powell mengatakan tren saat ini menunjukkan bahwa tugas memerangi inflasi Fed belum berakhir.
“Kami telah membahas banyak hal, dan efek penuh dari pengetatan kami sejauh ini belum terasa. Meski begitu, kami memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan,” katanya.
Powell berbicara Selasa kepada Komite Urusan Perbankan, Perumahan dan Perkotaan Senat kemudian akan berpidato di depan Komite Jasa Keuangan DPR pada hari Rabu.
The Fed telah menaikkan suku bunga acuan sebanyak delapan kali selama setahun terakhir ke tingkat yang ditargetkan saat ini antara 4,5%-4,75%. Secara sepintas, suku bunga dana menetapkan berapa biaya bank satu sama lain untuk pinjaman semalam. Tapi itu memberi makan banyak produk utang konsumen lainnya seperti hipotek, pinjaman mobil dan kartu kredit.
Dalam beberapa hari terakhir, beberapa pejabat, seperti Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, telah mengindikasikan bahwa mereka melihat kenaikan suku bunga akan segera ditutup. Namun, yang lain, termasuk Gubernur Christopher Waller, telah menyatakan keprihatinan tentang data inflasi baru-baru ini dan mengatakan kebijakan ketat kemungkinan akan tetap berlaku.
“Memulihkan stabilitas harga kemungkinan akan mengharuskan kita mempertahankan sikap kebijakan moneter yang membatasi untuk beberapa waktu,” kata Powell. “Catatan sejarah sangat memperingatkan terhadap kebijakan pelonggaran sebelum waktunya. Kami akan tetap di jalur sampai pekerjaan selesai.”
Powell mencatat beberapa kemajuan inflasi untuk bidang-bidang seperti perumahan.
Namun, dia juga mencatat “ada sedikit tanda disinflasi” terkait dengan kategori penting dari belanja jasa, tidak termasuk perumahan, makanan, dan energi. Itu adalah kualifikasi penting mengingat ketua pada konferensi pers pasca-pertemuan pada awal Februari mengatakan proses disinflasi telah dimulai dalam perekonomian, pernyataan yang membantu mengirim saham lebih tinggi.
Pasar sebagian besar mengharapkan Fed untuk memberlakukan kenaikan suku bunga seperempat poin kedua berturut-turut, atau 25 basis poin, pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal akhir bulan ini. Namun, para pedagang menetapkan harga mendekati probabilitas 30% dari kenaikan setengah poin yang lebih tinggi, menurut data CME Group.
Powell menegaskan kembali bahwa keputusan suku bunga akan dibuat “pertemuan demi pertemuan” dan akan bergantung pada data dan dampaknya terhadap inflasi dan aktivitas ekonomi, daripada kursus yang telah ditetapkan.