Saat Wall Street bersiap untuk data inflasi utama, Michael Schumacher dari Wells Fargo Securities percaya satu hal yang jelas: “The Fed bukanlah teman Anda.”
Dia memperingatkan ketua Federal Reserve Jerome Powell kemungkinan akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, dan itu bisa membuat investor berada di sisi perdagangan yang salah.
“Anda berpikir tentang sejarah selama 15 tahun terakhir. Setiap kali ada kelemahan, The Fed akan menyelamatkan. Kali ini tidak. The Fed peduli dengan inflasi, dan hanya itu saja,” kepala strategi makro perusahaan mengatakan kepada CNBC’s ” Uang Cepat” pada hari Senin. “Jadi, gagasan tentang banyak pelonggaran — lupakan saja.”
Departemen Tenaga Kerja akan merilis indeks harga konsumen bulan Januari, yang mencerminkan harga barang dan jasa, pada hari Selasa. Indeks harga produsen mendapat sorotan pada hari Kamis.
“Inflasi bisa turun sedikit. Tapi kami masih belum tahu pasti ke mana tujuannya,” kata Schumacher. “[That] membuat perbedaan besar bagi Fed – jika itu 3%, 3,25%, 2,75%. Pada titik ini, itu di udara.”
Dia memperingatkan momentum awal tahun tidak bisa hidup berdampingan dengan Fed yang bersikeras memerangi inflasi.
“Hasil yang lebih tinggi… kedengarannya tidak bagus untuk saham,” tambah Schumacher, yang berpikir optimisme pasar pada akhirnya akan memudar. Sepanjang tahun ini, Nasdaq yang padat teknologi naik hampir 14% sementara S&P 500 yang lebih luas naik sekitar 8%.
Schumacher juga mengharapkan risiko yang terkait dengan kejatuhan balon mata-mata China dan ketegangan Rusia untuk menciptakan volatilitas ekstra.
Untuk keamanan relatif dan beberapa keuntungan, Schumacher masih menyukai Treasury Note 2 tahun. Dia merekomendasikannya selama wawancara “Uang Cepat” pada September 2022, mengatakan itu tempat yang bagus untuk bersembunyi. Catatan tersebut sekarang menghasilkan 4,5% — lompatan 15% sejak wawancara itu.
Perkiraan terbarunya menyerukan kenaikan suku bunga tiga perempat poin lagi tahun ini. Jadi, itu harus mendukung hasil yang lebih tinggi. Namun, Schumacher mencatat masih ada kemungkinan Ketua Fed Powell bisa mengubah arah.
“Sejumlah orang di komite cukup dovish,” kata Schumacher. “Jika ekonomi memang terlihat sedikit lebih lemah, jika gambaran pekerjaan sedikit menggelap, mereka mungkin akan berbicara dengan Jay Powell dan berkata ‘Begini, kami tidak dapat mengikuti kenaikan suku bunga tambahan. Kami mungkin memerlukan satu atau dua pemotongan secara adil. segera.’ Dia mungkin kehilangan argumen itu.”
Penafian